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多头注定要哭晕在厕所?美联储加息料难以扭转美元颓势

2018年01月05日 11:46来源:钱柜777老虎机平台
责任编辑:bianyi
摘要
荷兰国际集团认为,2018年对美元而言,美联储货币政策路径是不可忽略的因素,不过由于当前市场已对2018年美联储将加息60点,即加息逾两次进行计价,美国货币政策对美元上行提供的支撑将非常小。

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荷兰国际集团认为,2018年对美元而言,美联储货币政策路径是不可忽略的因素,不过由于当前市场已对2018年美联储将加息60点,即加息逾两次进行计价,美国货币政策对美元上行提供的支撑将非常小。

美联储12月会议纪要显示,多数委员支持继续渐进加息,在财政刺激或宽松金融环境等因素影响下,经济增速远远超过其最大可持续水平,引起通胀压力过度积累,则有必要加快升息步伐。

美国联邦公开市场委员会(FOMC)委员们对整体经济的双重看法,如均衡失业率、导致通胀低企的因素和中性利率的水平等暗示,2018年美联储将持续朝既定的政策路径迈进。但是,由于当前市场已对2018年美联储将加息60点,即加息逾两次进行计价,美国货币政策对美元上行提供的支撑将极小。

只有在两种情况下,2018年美联储货币政策将左右美元,即美联储机制出现重大转变,或持不同立场的委员们货币政策立场趋同。

若美联储立场趋向鹰派,尾部风险为美联储空缺职位由4位立场强烈鹰派的人员出任,虽然短期料在市场引发热议,但美国经济数据的表现终将盖过此影响。

若美联储立场趋向鸽派,尾部风险为其更严格对待通胀均衡利率,并认为若通货膨胀未能升向2%的目标,加息步伐则可能会放缓,而这部分在美联储12月货币政策会议纪要中得以体现。

美联储最新点阵图

2018年2月美联储主席耶伦将结束美联储主席的任期,并且辞去美联储理事,届时将由美联储理事鲍威尔出任主席一职,美联储政策连贯性似乎将持续。虽然未来美联储货币政策可能难以提振美元,但将为风险资产乐见。

道明证券外汇策略研究团队称,自开年以来就维持处在看空美元的阵营。该行指出,这一预期建立在全球维持通胀,美国以外的地区产能过剩不断收窄,全球资本流动出现变动。道明证券外汇策略研究团队称,目前的交易策略是做空美元/日元和美元/加元。

三菱东京日联银行指出,根据12月会议纪要可以知道,美联储若要超过当前2018年升息3次的计划,加快升息的步伐仍有很大的阻碍。该行继续认为美元将难以扭转去年的走弱趋势。

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